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东吴证券风险偏好有所修复带动股指震荡上行重点布局一带一路主题下的投资机会

2019-08-16 17:11:20来源:励志吧0次阅读

东吴证券:风险偏好有所修复带动股指震荡上行 重点布局一带一路主题下的投资机会 2017-03-31 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

要点宏观分析:1)内外需持续改善叠加基建发力共同推动2月制造业PMI指数上升,但小型企业继续恶化。2)翘尾因素带动2月CPI大幅回落,2月PPI同比增速创新高,考虑到PMI和PPIRM环比数据,我们认为PPI拐点已经显现,3-4月将出现高点回落。3)2月贸易逆差归因于春节错位加价格效应。预计4月左右将重回顺差,但贸易顺差或较去年收窄。4)消费受汽车及住房相关性消费拖累,预计全年增速不及去年。1-2月投资增速回升,考虑到有基建和PPP拖底,预计今年整体投资失速风险大大降低。5)信贷超预期,经济复苏迹象持续,我们预期3-4月表外信用派生机制还将持续走弱。

策略:风险偏好有所修复带动股指震荡上行,重点布局“一带一路”主题下的投资机会1、温和的宏观经济环境叠加趋于宽松的资金面,风险偏好有所修复带动股指震荡上行。2、“一带一路”是贯穿全年的热点投资主题,重点关注机械、电力、建筑建材、交运、通信等相关行业中积极实施“走出去”战略的龙头企业。地方上,建议关注新疆和福建两个核心省份的机会。3、同时,我们建议关注:

1)由于一线城市房价继续攀升导致部分人口回流二三线城市,近期二三线城市房地产销售量价齐升,由此带来“消费升级”相关板块的机会,如家电、食品饮料、汽车、社会服务等。2)正值年报密集披露期,业绩增长稳健、低估值及高分红、高股息率的白马股赚钱效应凸显,有助于引导价值投资,值得重点关注。

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