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长城证券布局春季行情关注改革创新

2019-09-13 19:26:44来源:励志吧0次阅读

长城证券:布局春季行情 关注改革创新 2017-12-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场观点中央经济工作会议对经济工作的定调是“高质量发展”,未来改革红利释放值得期待,建议关注供给侧改革、生态环保、房产租赁、区域协调发展等领域。历年春节行情均值得期待,当前是局部良机,明年股票市场大概率呈现新形式抱团格局,建议寻找符合未来改革发展方向、估值业绩匹配的细分行业。提质增效将是未来的工作重心,一方面关注供给侧改革的加法,即促进创新驱动和制造升级;另一方面关注消费对经济的基础作用,中高端消费和服务消费是消费升级的核心。

中观数据跟踪上游,动力煤和焦煤价格相对稳定;原油价格持续上涨;有色中多数品种价格略有上涨。

中游,水泥价格延续上涨之势;螺纹钢价格有所下跌,高炉开工率持续下降后略有反弹;发电耗煤量同比增速有所放缓;化工原料价格涨跌互现;工程机械产量持续上涨;波罗的海干散货指数近期有所回落,航空运输客运量略有下降。

下游,商品房销量和价格均保持弱势;家用空调内销有所下降;医药中维生素价格持续上涨,中药价格稳中有升;汽车销量有所下降,新能源汽车延续较高景气;商贸零售略有回升;食品价格中一线白酒五粮液价格有所提高,农产品中猪肉和白条鸡价格平稳,鸡蛋价格略涨。

行业估值数据跟踪绝对估值偏低的有银行、房地产、黑色金属、建筑装饰、交通运输、采掘;估值偏高的有国防军工、通信、计算机、电子元器件。12月8日以来估值修复较多的是食品饮料、家用电器。

行业估值分化明显,传媒、餐饮旅游、医药生物处于历史相对低位,食品饮料、家用电器、通信、非银金融处于历史相对高位。

行业推荐结合市场风格、行业景气度和行业估值情况,我们推荐关注医药生物(估值低位需求稳定)、机械(细分行业景气回升)、商贸零售(新零售持续发展)、休闲服务(估值低位景气较高)、农林牧渔(估值低位,受益一号文)。

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