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金融保險業務結構仍延續調整趨勢

2020-01-19 07:21:02来源:励志吧0次阅读

金融:保险 业务结构仍延续调整趋势 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

2010年前5个月,全国寿险总保费收入50 1.01亿元,同比增长 6. 8%,由于2009年业务结构进行调整,基数比较低,因此2010年保费增长速度较高分渠道看,个险新单增长40. %,个险新单期缴增长28.8%,代理人队伍的发展及人均产能的提高保证了个险业务的发展银保新单增长57.9%,由于去年银保新单期缴率已提高,在高基数上,2010年前5月银保新单期缴保费增长率有所下降

从银保渠道来看,各公司继续去年以来的业务转型,银保期缴比例在去年的基础上继续保持高速增长对太保来说,银保期缴率保持去年的发展水平,在银保总保费高速增长的推动下,银保期缴保费收入同比大幅度提高对中国平安来说,由于投资环境趋冷的影响,公司压缩了银保总保费的增长速度,由于银保期缴率有所提高,因此期缴保费提高速度快中国人寿的银保期缴比例在去年的基础上继续提高,因此,银保期缴保费增速也保持了可观的增长

从产品结构上来说,由于对2010年的投资收益预期不高,各家公司的产品主要以分红险为主,压缩了万能险,同时传统险种也有所萎缩分红产品与万能险相比,由于保障成分高,产品透明程度低,同业竞争程度低,边际利润率高,因此成为保险公司重点鼓励销售的产品

自2010年初以来,国家实行了多项紧缩性政策,这些政策的效应在今年下半年可能会进一步释放考虑到宏观总量数据将进一步下行,在此阶段实施加息和上调准备金率的可能性不大,因此在这种预期下,大量资金涌入债券市场,导致债券的收益率大幅度下降,尽管目前债券的到期收益率处于下行趋势,但鉴于久期匹配的压力,保险机构加快了对债券的配置速度

但由于估值的惯性,从最近几年保险股的股价走势来看,股价还是完全参考了保险公司的业绩尽管受股市不佳的影响,保险资金在权益投资方面难以取得较好的投资收益但新会计准则改变了新业务亏损的局面,使新承保业务在前几个保单年度也能在财报中确认利润保险股的业绩将会有较好的表现,因此,给予保险行业跑赢大市的投资评级,首推中国平安,其次中国太保

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