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联合证券:黄金眼看市场周刊第四十期 风险未得释放 盈利预测动量骤减

2019-10-09 18:29:08来源:励志吧0次阅读

联合证券:黄金眼看市场周刊第四十期 风险未得释放 盈利预测动量骤减 2010-05-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

联合证券宏观经济领先指数(ULI)冲高回落根据最新3月宏观经济数据,ULI出现明显冲高回落。从同步指标来看,工业增加值也进入回调期与领先指数走势判断一致,但经济过热风险仍然存在。

风格轮动指数(USRI)优势仍在小盘在更新的月度数据基础上,风格指数呈水平走势,小盘向大盘的风格转换遭遇挫折,当前优势仍在小盘股。收益差仍保持在负数区间。

风险偏好(URPI)大幅反弹风险偏好指标上周大幅反弹至正一倍标准差位置。10日移动平均也从负一倍标准差位置反弹。总体上看,市场当前情绪接近08年10月水平非常悲观,若情绪出现反转,则市场可能会有转机。

动荡指数(UTI)连续走高全球动荡指数飙升,反映国际股票整体风险增大。建议减少国际资产的配置。我们注意到,美联储周一宣布与数家央行重启临时货币互换机制,此举是否可以缓解市场紧张情绪有待观察。另请注意,该指数为双周更新。

国内动荡指数上周多次冲高并突破高压线。伴随结构不均的下跌,市场风险越发增大,本周存在大量释放风险的需求。建议谨慎看待当前的A股市场,保持前期提示的低仓位运行。

行业价值和成长的综合评估上周GARP行业为4个:黑色金属,交运设备,房地产和交通运输;价值类突出行业仍为金融,化工和采掘等;成长性最为突出的是电子,有色金属和商业贸易等。根据最新2011年分析师一致预期,各行业排布略有调整。四类行业仍在大幅下降,市场估值中枢持续降低。

行业盈利预测动量(ConsensusEarningsMomentum)当前具有动量的行业仅有三个为:农林牧渔,黑色金属和综合。分析师近期对各行业盈利预测普遍谨慎,导致具有动量的行业明显减少。

综合投资评价指数(CVI)CVI是衡量股票市场与债券市场、通货膨胀之间的估值指标,如果CVI指数上扬说明股价高估,建议卖出,如果CVI指数走低,说明股票资产低估,建议买入。当前CVI指数绝对值在0.55附近。建议中等仓位配置。

移动平均HURST指数HURST指数在突破临界值0.55后马上回升,移动平均仍在下行。市场回到前期震荡格局,建议密切关注近期HURST指数的下一步走势。

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